四、分析计算题（单选）（本大题10小题．每题2.0分，共20.0分。）
　　第1题
　　若A股票报价为40元，该股票在2年内不发放任何股利；2年期期货报价为50元。某投资者按10％年利率借4000元资金(复利计息)，并购买该100股股票；同时卖出 100股2年期期货。2年后，期货合约交割，投资者可以盈利( )元。
　　A 120
　　B 140
　　C 160
　　D 180
　　【正确答案】：C
　　[答案解析]
　　盈利=50×100-4000×(1+10%)2=160(元)。
　　第2题
　　月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是( )。
　　A 3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨
　　B 3月份铜合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变
　　C 3月份铜合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨
　　D 3月份铜合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨
　　【正确答案】：C
　　[答案解析]
　　当市场是熊市时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够盈利。1月份时的价差为63200-63000=200(元/吨)，所以只要价差小于200元/吨即可。